未實現損益是還沒賣出的持股帳面賺賠，會隨股價每天變動；已實現損益是股票賣出後已經完成的賺賠。看投資成果時，不能只看其中一邊，還要把配息、費用和目前仍持有的部位一起放進來看。
開始投資股票後，你很快會看到兩個很常出現的名詞：未實現損益和已實現損益。
它們都在說賺錢或賠錢，但意思不一樣。很多新手會困惑：明明帳面上賺很多，為什麼還不能算真的賺？股票賣掉後，為什麼才叫已實現？
這篇文章會用白話說明：未實現損益、已實現損益各自代表什麼，差在哪，以及看投資報酬時應該怎麼一起解讀。
重點摘要
- 未實現損益，是目前還沒賣出的持股帳面賺賠。
- 已實現損益，是股票已經賣出後，真正完成的賺賠。
- 未實現損益每天會跟著股價變動，已實現損益通常在賣出後固定下來。
- 帳面賺錢不代表最後一定賺錢，因為賣出前股價仍會波動。
- 完整投資結果通常要看未實現損益、已實現損益、配息和費用。
未實現損益是什麼？
未實現損益，就是你目前還持有股票時，帳面上的賺賠。
它回答的是：
如果我現在用目前股價計算，手上的股票大約賺或賠多少？
假設你買進 1,000 股，每股成本 50 元，總成本是 NT$50,000。
如果現在股價漲到 60 元，你的股票市值變成：
60 元 × 1,000 股 = NT$60,000
這時你的未實現損益是：
NT$60,000 − NT$50,000 = +NT$10,000
但因為你還沒賣出，所以這 NT$10,000 只是帳面獲利，還沒有真正變成現金。
已實現損益是什麼？
已實現損益，是股票賣出後，真正完成的賺賠。
它回答的是：
我已經賣掉的股票，扣掉成本和費用後，實際賺或賠多少？
延續前面的例子，你買進 1,000 股，成本 NT$50,000。後來你用每股 60 元賣出，賣出金額是 NT$60,000。
先簡化不算手續費和稅，已實現損益就是：
NT$60,000 − NT$50,000 = +NT$10,000
這時你已經賣出，獲利完成，這筆損益就從「未實現」變成「已實現」。
未實現和已實現差在哪？
| 項目 | 未實現損益 | 已實現損益 |
|---|---|---|
| 股票狀態 | 還持有 | 已賣出 |
| 損益性質 | 帳面賺賠 | 完成的賺賠 |
| 會不會變動 | 會，跟股價每天變 | 通常不會，賣出後固定 |
| 是否變成現金 | 還沒有 | 已經反映在賣出款項裡 |
| 適合用來看 | 目前持股狀況 | 已完成交易成果 |
簡單說，未實現損益是「如果現在賣，大概會怎樣」；已實現損益是「已經賣完，結果就是這樣」。
帳面賺錢，為什麼不等於真的賺？
因為只要還沒賣出，股價就還會變。
今天帳面上賺 NT$10,000，明天股價下跌，可能只剩賺 NT$5,000；如果之後跌破成本，甚至可能變成帳面虧損。
所以未實現損益比較像是目前市場價格給你的暫時結果，不是最後結果。
只要還沒賣出，未實現損益就還在變動。
這不是說未實現損益不重要，而是要知道它代表的是「現在的狀態」，不是「結束的結果」。
賣掉才叫已實現，那一定比較重要嗎？
不一定。
已實現損益很重要，因為它代表已經完成的交易結果。但如果你還有很多股票沒有賣，未實現損益也很重要。
例如你賣出一部分股票賺了 NT$20,000，但剩下持股帳面虧損 NT$50,000。這時只看已實現損益，會以為自己賺錢；但看整體投資組合，可能其實還是虧損。
所以完整看投資結果時，通常要一起看：
- 目前持股的未實現損益
- 已賣出股票的已實現損益
- 累積配息
- 申購、手續費、交易稅等費用
你也可以用 Stockledger 台股記帳工具 記錄買進、賣出、配息和現金，讓未實現與已實現損益分開呈現，避免只看其中一邊。
一個完整例子
假設你買進某支股票 2,000 股，每股成本 50 元，總成本是 NT$100,000。
後來股價漲到 60 元，你先賣出 1,000 股，剩下 1,000 股繼續持有。
| 項目 | 數字 |
|---|---|
| 原始買進 | 2,000 股 × 50 元 = NT$100,000 |
| 賣出 | 1,000 股 × 60 元 = NT$60,000 |
| 賣出股票成本 | 1,000 股 × 50 元 = NT$50,000 |
| 已實現損益 | NT$60,000 − NT$50,000 = +NT$10,000 |
| 剩餘持股市值 | 1,000 股 × 60 元 = NT$60,000 |
| 剩餘持股成本 | 1,000 股 × 50 元 = NT$50,000 |
| 未實現損益 | NT$60,000 − NT$50,000 = +NT$10,000 |
這時你的已實現損益是 +NT$10,000，未實現損益也是 +NT$10,000。
但如果之後股價跌到 45 元，剩下持股的市值變成 NT$45,000，未實現損益就會變成：
NT$45,000 − NT$50,000 = −NT$5,000
已實現損益仍然是 +NT$10,000，因為那部分已經賣出完成；但未實現損益會跟著剩下持股的股價變動。
為什麼已實現損益會影響總投入？
如果你用「淨投入」的角度看整體報酬，已實現損益會影響總投入。
當你賣出股票賺錢，代表有一部分資金已經回收，而且還多收回了獲利。這會讓淨投入下降。
當你賣出股票賠錢，代表虧損已經發生，這筆虧損會反映在整體績效裡。
簡單理解：
- 已實現獲利：已經回收一部分資金，會降低淨投入
- 已實現虧損：虧損已經發生，會拉高整體投入成本感
這也是為什麼投資記帳不能只看目前持股。已經賣掉的交易，也會影響整體投資成果。
配息算未實現還是已實現？
配息通常不是未實現損益，也不是已實現損益，而是另外一種已經收到的現金流。
如果你領到股息，代表現金已經入帳，所以它不是帳面數字。但它也不是因為賣出股票產生的損益，所以通常會另外列為「累積配息」。
看完整報酬時，可以這樣理解：
總報酬 = 未實現損益 + 已實現損益 + 累積配息 − 相關費用
如果你投資高股息股票或 ETF，只看未實現損益可能會低估結果，因為配息已經被發到現金帳戶裡。
含息報酬和不含息報酬差在哪？
不含息報酬，通常只看股價造成的損益，也就是未實現損益和已實現損益。
含息報酬，會把配息一起算進去。
- 不含息：看股價買賣造成的賺賠
- 含息：看股價買賣賺賠 + 配息
如果你持有會配息的股票或 ETF，含息報酬通常更接近完整投資結果。
新手最容易犯的錯
看到未實現獲利就以為已經賺到
帳面獲利不是不好，但它還會變。只要沒賣出，最後結果就還沒確定。
賣掉賺錢就忽略剩下持股
部分賣出後，已實現損益可能是正的，但剩下持股可能正在虧損。要看整體投資組合，不要只看已完成的交易。
只看已實現損益，不看配息
配息是已經收到的現金流，雖然不是賣出損益，但會影響總報酬。高股息投資尤其不能忽略。
把股價漲跌和自己報酬混在一起
股價今天漲 3%，不代表你的報酬率就是 3%。你的成本、分批買進、賣出紀錄和配息都會影響實際結果。
投資記帳時，應該怎麼看？
如果你有在記錄投資，可以把數字分成三層看：
第一層：目前持股
看未實現損益，知道現在手上的股票帳面賺賠多少。
第二層：已完成交易
看已實現損益，知道賣掉的股票實際完成多少賺賠。
第三層：整體報酬
把未實現損益、已實現損益、配息和費用合在一起看，了解整體投資結果。
這三層一起看，才不會只看到「目前漲很多」或「曾經賣出賺錢」，卻忽略完整帳本。
常見問題
未實現獲利可以算賺錢嗎？
可以說是帳面賺錢，但還不是最後結果。只要還沒賣出，股價仍會變動，未實現獲利也可能變少或變成虧損。
已實現損益一定代表現金變多嗎？
已實現獲利代表賣出結果是賺錢，但現金是否變多，還要看你是否又把錢投入其他股票，或有沒有其他支出。
配息算已實現損益嗎？
通常不算。配息是已收到的現金流，會影響含息報酬，但它不是因為賣出股票產生的已實現損益。
為什麼我已實現獲利是正的，總報酬卻可能是負的？
因為你可能還有持股處於未實現虧損，或其他股票虧損比已實現獲利更大。完整結果要把已實現、未實現、配息和費用一起看。
延伸閱讀
下一步：把帳面損益和完成損益分開記
未實現損益和已實現損益都很重要，但它們回答的問題不同。
未實現損益讓你知道目前持股的帳面狀態；已實現損益讓你知道已賣出交易的實際結果。真正看投資成果時，還要加上配息和費用。
想清楚看懂自己是帳面賺錢，還是真的完成獲利？
你可以使用 Stockledger 台股記帳工具，記錄買進、賣出、配息和現金，自動整理未實現損益、已實現損益與含息報酬率。